モーニングスター社のファンドニュースは時折見ています。
たまに「ハッ」とさせられるような記事が出てきます。
今回の記事がまさにそれでした。
ぜひご紹介させていただきたく。
■毎月１万円積立を２０年間で８００万円、ＭＳＣＩコクサイを超えたファンド３６本| モーニングスター
以下引用↓
資産形成手段として投資信託を使った「積立投資」が推奨されているが、悲しいかな、これまでに投信積立を２０年、３０年と続けた人はほとんど存在せず、その積立体験談を聞くことができない。現実問題として、国内の公募投信（確定拠出年金・ファンドラップ専用除く、ＥＴＦ除く）で２０年以上の運用実績があるファンドそのものが３３８本と限られる。そこで、現存するファンドや株価指数を使って「毎月１万円の２０年間の積立投資」をシミュレーションした。その結果、代表的な株価指数である「ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（配当込み、円ベース）」を使った積立投資では、毎月１万円で２０年間の積立を行うと投資評価額が約８００万円になる。２０年以上の運用期間がある３３８本の中で、ＭＳＣＩコクサイを上回るパフォーマンスを残しているのは３６本だった。
ＭＳＣＩコクサイ・インデックスは、日本を除く先進国２２カ国に上場する大・中型株を構成銘柄としている代表的な株価指数だ。外国株式投資の運用成績を測る際のベンチマークとして使われるケースも多く、長く日本の機関投資家の間で使われている株価指数といえる。そこで、この指数に連動するインデックスファンドを使って、毎月１万円の積立投資を行ったと仮定して、「ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（配当込み、円ベース）」に２００１年８月末から毎月月末に１万円を２０年間の積立投資結果を計算した。その結果得られたのが、２０年間で積み立てた元本２４０万円に対し、積立投資の評価額は約７９６万円という結果だった。約３．３倍に資産が増えたことになる。
世界の株式を対象とした株価指数には新興国も投資対象に加えた「ＭＳＣＩオール・カントリー・ワールド・インデックス（ＡＣＷＩ）」もある。公的年金を運用しているＧＰＩＦ（年金積立金管理運用独立行政法人）は、外国株式のベンチマークとして「ＭＳＣＩ ＡＣＷＩ（除く日本、配当込み、円ベース）」を採用しているため、昨今の機関投資家は、「ＭＳＣＩ ＡＣＷＩ（除く日本、配当込み、円ベース）」を主に利用しているのかもしれない。しかし、実際のパフォーマンスと比較すると、「ＭＳＣＩコクサイ（配当込み、円ベース）」と「ＭＳＣＩ ＡＣＷＩ（除く日本、配当込み、円ベース）」の間で、際立った差はない。ともに、時価総額加重平均で算出される指数であるため、主要な大型株の動きが価格変動に与える影響が大きいこと、かつ、先進国の大企業は新興国でも積極的にビジネスを展開しており、新興国経済の成長も先進国の大型企業は享受しているため、「先進国だけ」と「新興国も含めた先進国」の株価指数の間に大きな差異が出てこないと考えられる。
さて、２０年間の「ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（配当込み、円ベース）」のトータルリターンは３３９．６１％だった。この水準を基準として、２０２１年７月末現在で存在する運用期間２０年以上の公募投信３３８本について、２１年７月末から過去２０年間のトータルリターン（信託報酬等のコスト控除後）を調べた。そうすると、トップは「アジア製造業ファンド」で９５８．６１％、以下、「ＪＰＭ ザ・ジャパン」（９１９．８４％）、「フィデリティ・アジア株・ファンド」（７１５．５７％）、「日本新興株オープン」（７０４．７０％）が続いた。「ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（配当込み、円ベース）」のパフォーマンスを超えているのは、３３８本の１０．６５％にあたる３６本だった。３６本は全て追加型株式投信だ。
投資信託協会の統計データによると、２００１年８月末現在の公募株式投信の本数は３６０６本。うち、追加型株式投信は７３２本だ。２０年前に存在した公募追加型株式投信の中で、「ＭＳＣＩコクサイ・インデックス」を上回るパフォーマンスをあげられたのは４．９２％という５％にも満たない少数だった。それ以外のファンドは、既に償還（運用を終了）されて存在していないか、「ＭＳＣＩコクサイ・インデックス」を下回る運用成績に止まったということになる。２０本に１本という確率で、運用成績の優れたファンドを選び抜くというのは簡単ではない。
皆様は、「２０年間で投資元本が３．３倍に増えた」という「ＭＳＣＩコクサイ・インデックス」のパフォーマンスの水準を、どのように受け止めるだろうか？ 当然、この間に定期預金等で積立を行っていても元本はほとんど増えない。２０年間を積み立てて２４０万円がつくれたというのが関の山だ。投信で積み立てた場合は７９６万円になったということは、かなり大きな運用成果といえるだろう。
一方、２０年間のトータルリターンが「ＭＳＣＩコクサイ」を大きく超えたファンド群で、同様に積立投資を行った結果をみると、「アジア製造業ファンド」が約８０１万円、「ＪＰＭ ザ・ジャパン」は約９０３万円、「フィデリティ・アジア株・ファンド」が約８４１万円、「日本新興株オープン」が約１２１３万円だった。積立投資については、積立期間も株価が描く軌跡がパフォーマンスを左右する。アジア株に投資する「アジア製造業ファンド」や「フィデリティ・アジア株・ファンド」より、国内株を対象とした「ＪＰＭ ザ・ジャパン」や「日本新興株オープン」の方が、積立結果が良かったのは、この２０年間の株価の推移の差による。アジア株は、前半に大きな山があるが、国内株は前半に弱い相場が続いて、後半になって徐々に値上がりをしてきた。「ＭＳＣＩコクサイインデックス」の積立投資パフォーマンスがアジア株のアクティブファンドのパフォーマンスとそん色がないのは、国内株式同様に前半が悪く、後半に盛り返した株価推移の軌跡による効果が大きい。
このようにパフォーマンスの実態を調べていくと、積立投資の投資対象に何を選べば良いのかということについて、明確な傾向を示すことは難しい。積立期間において、最高のパフォーマンスを挙げる見込みがあるファンドが積立投資の対象としてベストというわけではない。大事なことは、積立期間の最終段階で、徐々に値上がりする資産を対象とした方が良いということだが、これを事前に予測することは不可能といえる。
ただ、はっきり言えるのは、預貯金で積立を行うより、投資信託を使った積立を行った方が、積立ての結果は良い成績になったということだ。実際に、２０年間の運用実績がある３３８本のファンドの中で、２０年間のトータルリターンがマイナスだったファンドは４本しかない。１本はドルマネーファンドで、１本は、「リバース型（株価指数の動きと真逆の動きをする）」、そして、２本はヘッジファンドだ。リバース型やヘッジファンドのように複雑な仕組みを備えたファンドでない限り、どのファンドを選んでもプラスのリターンで終えている。しかし、多くのファンドは、２０年間の間に償還されているために、償還のおそれが少ない償還期限までの期間が長い、あるいは、償還期限のないファンドなどを選ぶことは重要といえる。
最後に、この２０年間において、「ＭＳＣＩコクサイ・インデックス」に連動するインデックスファンドの成績について触れておきたい。インデックスそのもののトータルリターンは３３９．６１％だったが、実際に投資が可能なインデっクスファンドのトータルリターンは、２４５％程度にとどまる。この差は手数料だ。今でこそ、連動するインデックスファンドの信託報酬は、年０．１％台に低下しているが、２０年前であれば０．８％を超えるような手数料が当たり前だった。０．１％台の信託報酬率のファンドが登場してから１０年足らずの期間しかたっていない。その意味では、日本において積立投資の基礎がようやくでき始めたといえるのかもしれない。是非これからは、投資信託を活用した資産形成＝積立投信の活用を検討していただきたい。（グラフは、「ＭＳＣＩコクサイ・インデックス」を使った２０年間の積立投資のシミュレーション結果）
以上引用終わり↑
衝撃の結果でした。
噛み砕いてお話すると、、、
日本を除く先進国に投資するインデックス「ＭＳＣＩコクサイ・インデックス」に毎月1万円の積立投資を20年続けたと仮定したら、投資元本240万円が796万円（+339％）になりましたとさ。20年前から存在した日本の投信は338本あって、「ＭＳＣＩコクサイ・インデックス」のパフォーマンスを上回るファンドはうち36本でしたとさ。その率10.6％だとさ。要は10％の投信しかインデックスを上回れなかったということでっさ。
これは、ファンドの将来的なリターンに賭けて（信じて）投資するにあたり、
✅信託報酬がバカ高いアクティブファンドを選ぶよりも信託報酬が限界まで低いインデックスファンドを選んで長期保有しておくのが大体"ベター"である
ことを意味します。
もはやデータから明らかになった今、乞食がアクティブファンドを選択する理由は「趣味」の範疇であると言わざるを得なくなりました。
大概の方にとって、投資は「趣味」ではなく、資産形成の「手段」であるので、その場合は信託報酬が限界まで低いインデックスファンドを選んで長期保有しておけば大体OKであると言えるでしょう。
銘柄については、もういちいち何も考えずに投資するなら全世界の株式が時価総額加重平均ベースで組み込まれている
☑ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 全世界株式（オール・カントリー） (信託報酬0.114％以内）
に投資しておけば大体”ベター”であると言えるでしょう。
kashobunshotoku.hatenablog.com
と言いながらも、乞食的には米国ETF（VT,VOO,VYM）に寄ってしまうんですけどねww
これも投資が「趣味」の人間がする道楽かもしれません。
kashobunshotoku.hatenablog.com
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